光伏业Q3半数企业营收同比降珈伟新能易世达降幅大：bobty-首页最新版V7.24.568

在目前的交易所指数成分中，光伏产业成分主要牵涉到产业链上中下游合计41家上市公司。对这41家光伏企业的三季报展开统计资料，数据表明：作为一个整体，41家光伏企业2019前三季度总营收合计大约2372.56亿元，同比快速增长11.82%;归母净利润合计大约192.35亿元，同比快速增长8.58%。以41家公司作为样本仔细观察，今年前三季度光伏产业链的营收及归母净利增长速度皆下行。

从各企业来看，头尾企业业绩分化显著。如隆基股份(22.770,-0.03,-0.13%)、正泰电器(23.940,0.48,2.05%)等头部企业盈利快速增长，茂硕电源(8.120,0.06,0.74%)等企业则面对出局。前三季度6家企业营收过百亿，五成以上企业营收同比下降从单家企业数据来看，前三季度营业总收入最低的为中天科技(8.230,-0.01,-0.12%)(600522.SH)，总金额大约291.85亿元;其次为通威股份(13.000,0.41,3.26%)、特变电工(6.530,0.00,0.00%)和隆基股份。

以下为41家企业2019前三季度营收名列情况：从营收增长速度来看，41家企业中有23家企业营收同比下降，比例大约约56.1%。在18家营收同比快速增长的企业中，捷佳伟创以64.34%的增长速度分列在首位，其次为隆基股份、东方日升和中来股份。以下为41家企业2019前三季度营收增长速度情况：前三季度5家企业归母净利超强10亿，6家企业袭港亏损2019年前三季度归母净利润金额位列前五位的企业分别是隆基股份、正泰电器、通威股份、特变电工和中天科技;5家企业的归母净利润皆多达10亿，其中隆基股份(601012.SH)以34.84亿排在首位。

归母净利润分列在第六位的是太阳能(3.520,-0.06,-1.68%)(000591.SZ)，金额大约8.18亿，与名列第五位的中天科技差距多达6亿。累计三季度共计6家企业年内袭港亏损，占到比约14.63%。以下为41家企业2019年前三季度归母净利润情况：从归母净利润同比增长速度来看，前三季度快速增长最慢的企业为茂硕电源(002660.SZ)，增幅大约600.57%。

其次是东方日升(300118.SZ)，增幅大约271.13%。此外，利润倍数快速增长的企业还有安彩高科(600207.SH)和隆基股份，增幅分别大约203.34%和106.03%。41家企业中，前三季度归母净利润同比下降的企业共计19家，占到比46.34%;较中日报增加5家。

以下为41家企业2019前三季度母净利润同比变动情况：单家公司来看，隆基股份、正泰电器、通威股份及特变电工等头部企业不仅营收过百亿，利润亦居于行业前茅且持续增长。值得注意的是茂硕电源。其业绩预告片中回应利润快速增长主要系由公司环绕探讨主业、重返主业的发展战略同时，公司急剧推展各项降本措施落地生效，客户及产品结构大大优化，产品毛利率构建较大幅提高;并获益于人民币汇率变动，第三季度盈利水平明显提高。资料表明茂硕电源在光伏领域的业务主要内容为光伏逆变器，其主业则为LED驱动电源。

目前公司已对光伏业务展开调整，将负责管理光伏逆变器业务的子公司转型为专心于研发的科技型公司，并按计划逐步挤压光伏电站资产。换句话说，茂华电源的业绩快速增长并非源自光伏涉及业务，反而是在此轮光伏行业的配对中面对出局。

第三季度单季营收同比快速增长17.89%，归母净利同比快速增长34.54%从单季度数据来看，41家企业2019年第三季度营收金额合计大约854.21亿，同比快速增长17.89%，环比二季度快速增长2.79%。其中，单季营收最低的企业是通威股份(600438.SH)，金额大约119.01亿;此外单季营收过百亿的还有中天科技，金额大约106.08亿。2019年第三季度营收同比快速增长的企业有24家，其中快速增长最慢的企业是中来股份，增幅大约119.01%。

17家企业单季营收同比下降，占到比约41.46%。41家企业单季营收及同比变动情况如下：41家企业2019年第三季度归母净利润合计大约73.07亿，同比快速增长34.54%，环比二季度下降4.43%。其中单季归母净利润最低的企业是隆基股份，金额大约14.75亿。

此外，单季归母净利润过10亿的还有正泰电气，金额大约10.8亿。第三季度归母净利润同比快速增长的企业有26家，其中增长速度最慢的企业是茂硕电源，大约599.07%;其次是隆基股份和东方日升，增长速度分别大约283.85%和237.34%。15家企业单季归母净利润同比下降，占到比约36.59%。

41家企业单季归母净利润及同比变动情况如下：带息债务合计超强1600亿，前三季度合计利息支出超强70亿累计2019年9月30日，41家企业带息债务规模合计大约1685.15亿，较去年同期快速增长4.65%，较半年报上升3.79%。单家企业中，累计三季度末带息债务规模仅次于的是特变电工，大约多达260亿。除特变电工外，带息债务超强百亿的企业还有太阳能、中环股份、通威股份和正泰电器。

累计2019年9月30日，41家企业中资产负债率多达50%的企业有21家，占到比约51.22%。以下为累计2019年三季度末41家企业带息债务及资产负债率具体情况：41家企业2019年前三季度再次发生的利息支出合计大约74.7亿，同比快速增长大约19.12%，大约占到行业利润总额的31.66%。

其中特变电工以7.73亿排在首位。前三季度利息支出多达1亿的企业有19家，占到比多达46%;利息支出多达同期净利润的企业有12家，占到比近三成。

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